国内企业赴香港上市的优势是什么?为什么要去香港上市?
  • 作者:金贝财税
  • 发表时间:2020-06-10 08:21
香港证券市场具有的内在优势
1.健全的法制。
根据《中华人民共和国香港特别行政区基本法》的规定,香港回归后仍保持原有法律制度。香港原有法律制度基本上是普通法法律制度。在英国统治时期,经过一百多年的发展,香港普通法法律制度已日臻完善。其司法体系独立于政府和立法机关,不受行政与立法机关干预,人权和私有财产权受到充分的尊重和保障。再加上经过多年改革、反复修改形成的一套证券法规体系,为香港证券市场的发展创造了一个良好的法制环境。健全的法制有利于吸引外国金融机构和人才来香港发展,也有利于吸引国际投资。

2.良好的中介服务及优秀的从业人才。
经过上百年的发展,香港证券市场已积累了丰富的运作经验,孕育出一大批具有良好专业素质和服务质量的会计师行、律师行、投资银行、评估机构等专业中介机构。同时,由于中西文化的结合,香港还拥有一大批精通英语、熟悉国际市场运作,又熟悉内地文化和经济情况的专业人才。这是欧美证券市场所难以比拟的。
 
3.相对较低的税率。
香港虽然算不上避税的理想之地,但其税制与欧美国家相比相对简单,且实行低税率政策。除征收较低的所得税、印花税等几种税收外,香港没有开征销售税和增值税,对公司股息也不征税。尤其是香港实行属地原则,对来自香港以外地区的收益概不征税,这对跨国性金融机构和境外企业有相当吸引力。
 
4.金融市场稳定,资金来源充足。
自1983年香港实行联系汇率制度以来,香港外汇市场始终较为稳定,虽然在1997-1998年亚洲金融风暴期间港币汇率受到了严重的冲击,但终于经受住了考验。汇率的高度稳定,不但有利于内地企业到香港证券市场上市,且有利于吸引外来资金入市,使上市公司能够有充分的资金来源。

5.与其他国家证券市场比较,内地企业在香港上市更具有“人和”、“地利”优势。
由于香港与内地的特殊文化关系及地缘上的接近,香港投资者对内地企业较为了解,再加上驻港中资企业早已在香港证券市场上掀起了“中国概念”的热潮,有利于内地企业股票的发行。此外,内地企业对同种同文的香港也较为熟悉,有利于上市公司与股民沟通。相反,到香港以外的其他国家上市,则缺乏上述的有利因素。再者,拟到境外上市的企业都是由国有企业刚刚改制而成,其公司治理机制尚不完善,对海外证券市场的情况也不了解,先安排到香港上市可以在相对较宽松的环境下预习国际资本市场的运作,以待取得一定经验后再安排到其他国家上市。

香港证券交易所内部LED屏幕图
 
香港证券市场具有的外部环境优势
1.近二十多年来香港经济高速发展,吸引了众多欧美、日本等发达国家的商业机构、金融机构到香港设立区域总部或分支机构、办事处,上市公司利用香港的桥梁作用,可以便捷地与国际社会沟通,与其生意伙伴或合作伙伴保持密切联系。
 
2.香港自由经济政策和国际金融中心的地位,使其成为众多国际机构投资者投资内地的桥梁。这类成熟的机构投资者在决定其投资组合时,受到其所在国诸多法律限制,为有效分散风险,合理安排其投资组合,往往较注意在新兴市场投资。但由于中国内地证券市场规模有限,且以前一直不允许外国投资者进入,因此,香港股市必然成为其投资中国的一个渠道。内地企业在香港上市,有利于其吸收这类投资。
 
3.内地企业把香港作为境外上市的首选之地,也是香港政府的期望和中央对香港证券市场的支持。

近几年来,亚太地区成为经济高增长区,香港周边国家或地区竞争力的增强,对香港国际金融中心的地位带来威胁。特区政府已经意识到,香港如不奋起发展其资本市场,将有被其他国家或地区取而代之的危险。因此,吸引内地企业到香港上市,已被香港特别行政区列为长期发展战略。为此,香港联合交易所于1991年设立了中国研究小组。1992年,该小组一份研究报告称:“联交所是一家位于重要金融中心、有公认地位的交易所,其监管制度和技术设施均属一流。到1997年香港会成为中国的一部分,联交所将会是中国境内一家先进的国际性证券交易所,亦是中国通往世界各地的通道之“联交所非常希望能成为中国的主要集资中心之正是基于这种认识,香港证监会和联合交易所对驻港中资企业和内地企业申请在香港上市,一贯给予大力支持和帮助。同时,香港的投资银行如“百富勤”等,以及香港会计师公会、律师公会等团体,也把吸引内地企业在港上市列为工作发展的重点。
 
支持内地企业赴香港上市,也在中国高层领导及有关主管部门中形成了共识。据中国证监会首任主席刘鸿儒回忆:当时香港方面建议国有企业到香港上市,并派证券界代表团来京。朱镕基总理亲自接见,最后定下来双方各成立一个专题工作小组,研究国企到香港上市的若干问题,不久就选择了第一批九家国企到香港上市.
 
内地企业到香港上市集资,不但可满足内地企业的融资需求,也有利于扩大香港的股市规模,改善香港证券市场上市公司偏重于房地产和金融企业的结构失衡问题,有利于香港国际金融中心地位的稳定。

香港金融中心外部俯瞰图

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